연준의 3월 점도표 - 변화에 대한 나의 견해

최근 경제 데이터, 특히 핵심 인플레이션의 지속적인 고착화와 탄력적인 노동 시장 수치(NFP가 예상보다 잘 유지됨)를 고려할 때, 연준의 3월 점도표는 12월에 예상했던 것보다 약간 더 높은 최종 금리 기대를 보여줄 것으로 예상합니다. 시장은 올해 하반기에 더 빠른 금리 인하를 예상했지만, 실제 데이터는 아직 그러한 공격적인 비둘기파적 전환을 지지하지 않습니다. 저는 FOMC 위원 중 최소 한두 명이 2024년 말 연방기금 금리 전망치를 상향 조정하여 중간값을 25bp 올리거나, 적어도 더 분산되고 매파적인 분포를 만들 가능성을 약 65%로 봅니다. 이는 그들이 공격적으로 금리를 인상할 것이라는 의미가 아니라, 그들의 내부 전망이 현재의 인플레이션 압력을 더 직접적으로 인정할 것이라는 의미입니다. 이는 '더 오래 높은 금리' 내러티브가 다시 힘을 얻으면서 $ZARUSD부터 $MATIC과 같은 암호화폐 자산에 이르기까지 전반적으로 새로운 변동성을 유발할 수 있습니다.