수익률 파밍 교훈: 변동성이 큰 페어에서의 비영구적 손실
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21년에 높은 APY를 쫓아 새로운 DEX에서 $USDC-$ALTCOIN 페어로 유동성 풀을 설정했습니다. 서류상으로는 수익률이 환상적이었고, 가스 수수료와 모니터링의 복잡성을 정당화할 만했습니다. 하지만 $ALTCOIN이 급등하기 시작했을 때 비영구적 손실의 영향을 완전히 과소평가했습니다. 풀의 가치가 달러 기준으로 증가하는 것을 보았지만, 결국 유동성을 회수했을 때, $ALTCOIN 자체를 보유하고 USDC를 건드리지 않았더라면 얻었을 이득보다 실제 수익률이 훨씬 적다는 것을 깨달았습니다. 높은 수익률은 매력적이었지만, 페어에 대한 기초 자산의 상대적 가치 하락을 가렸습니다. 이론뿐만 아니라 실제에서 이 특정 메커니즘이 어떻게 작동하는지에 대한 값비싼 교육이었습니다.
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