유동성 풀의 비영구적 손실 이해하기
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최근 DeFi에 뛰어드는 새로운 사람들이 많이 보입니다. 특히 일드 파밍에 대한 이야기가 많죠. 종종 간과되거나, 혹은 직접 겪기 전까지는 오해하기 쉬운 개념 중 하나가 바로 **비영구적 손실(Impermanent Loss, IL)**입니다. 간단히 말해, 암호화폐 자산을 유동성 풀(LP)에 예치했을 때와 단순히 지갑에 보관했을 때의 가치 차이를 의미합니다. 풀에서 인출하기 전까지는 실현된 손실이 아닙니다. 예치한 이후 한 쌍의 자산 중 하나의 가격이 다른 자산과 크게 달라지면, 개별적으로 보유했을 때보다 더 많이 상승한 자산은 더 적게, 가치가 하락했거나 덜 상승한 자산은 더 많이 인출하게 됩니다. 풀은 일정한 곱을 유지하므로, 가격이 변하면 차익 거래자들이 풀의 균형을 재조정하고, 이 재조정은 여러분이 예치한 자산에서 발생합니다. 이는 유동성을 제공하고 스왑 기능을 가능하게 하는 비용입니다. 가격 차이가 깊을수록 IL은 커집니다. LP에 뛰어들기 전에 이를 이해하는 것이 중요합니다. 수익을 내려면 벌어들이는 거래 수수료가 이 잠재적 손실을 상회해야 하기 때문입니다. 항상 고려 중인 쌍의 변동성을 평가하세요. 예를 들어, $HKD-$USDT 쌍에 유동성을 제공했는데, 최근 $HKD가 크게 하락하여 현재 $1.66이라고 가정해 봅시다. 만약 더 높았을 때 예치했다면, 거래 수수료가 상당하지 않았다면 상당한 IL을 경험했을 것입니다.
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