연준 카슈카리 금리 발언 – 파급 효과 주시

오늘 아침 카슈카리 의원은 아직 끝나지 않았으며 금리가 더 빠르고 높게 올라야 할 수도 있다고 말했습니다. 우리가 계속 들어왔던 이야기와 거의 같지만, 다시 들으니 초점이 더 명확해집니다. 이러한 지속적인 매파적 기조는 주식 시장의 어떤 중요한 반등도 단기적일 가능성이 높다는 생각에 저를 고정시킵니다. 시장은 여전히 데이터에서 충분히 일관되게 나타나지 않는 연착륙을 가격에 반영하고 있는 것 같습니다. 다시 한번 수익률 곡선, 특히 단기 부분을 보고 있는데, 이는 저의 신중한 입장을 확인시켜줄 뿐입니다.

제 관심 목록은 높은 차입 비용을 견딜 수 있는 강력한 잉여 현금 흐름과 낮은 부채를 가진 종목들로 크게 기울어져 있습니다. 기술주, 특히 성장주는 여기서 취약하게 느껴집니다. 암호화폐조차도 자체적인 동인이 있지만, 긴축되는 유동성에서 완전히 벗어날 수는 없습니다. $LUNA는 오늘 여전히 1.26으로 완전히 변동이 없었는데, 솔직히 지금으로서는 죽은 돈이라는 것 외에는 아무것도 알려주지 않습니다. 10피트 장대로도 건드리지 않을 것입니다. 지금은 '더 높게 더 오래'가 단순한 밈이 아니라 운영 원칙이기 때문에 자본 보존과 더 명확한 신호를 기다리는 데 집중하고 있습니다.