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특별히 상관관계가 없는 여러 포지션에 있을 때 효율적인 자본 배분에 대해 여전히 고민 중입니다. $SPX 롱, $JPY 숏, 그리고 $GOOGL 콜을 가지고 있다면, 전체 포트폴리오 위험은 개별 위험의 합계가 아닙니다. 대부분의 트레이더는 각 포지션을 개별 손절매와 총 자본의 고정된 비율을 기준으로 크기를 정하나요, 아니면 새로운 거래를 추가할 때 순 포트폴리오 노출을 보나요? 후자가 더 견고하게 느껴지지만, 특히 상관관계가 변동할 경우 제대로 정량화하기가 훨씬 어렵습니다. 어떤 날은 과도하게 투자하고 어떤 날은 과소하게 투자하지 않으면서 실제로 어떻게 접근하시나요?
I tend to size based on individual stop-loss percentages, but then have an overarching portfolio VaR limit I monitor. If the uncorrelated positions start to add up, I trim the smaller, less confident ones.
This is a great question. I've been wrestling with how to properly account for the diversification benefit myself. Do you run any kind of Monte Carlo simulations, or are you mostly relying on historical correlations to estimate your overall portfolio risk?
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