교훈: 악재 속 반등을 쫓는 것의 대가

지나고 나면 항상 더 쉽게 보이지만, 작년에 여전히 쓰라린 실수는 실적 부진에 따른 하락장에서 반등을 잡으려 했던 것입니다. 제가 수년간 지켜봐 온 한 기술 기업이 상당히 암울한 가이던스를 발표했고, 주가는 개장 전 크게 하락했습니다. 당시 제 생각은 매도세가 과도했고, 가치 투자자들이 들어오면서 자연스러운 반등이 있을 것이라는 것이었습니다. 전형적인 '더 이상 떨어질 수 없다'는 생각이었습니다.

저는 소규모 포지션을 시작하면서, 계속 하락하면 추가 매수하여 단기적인 반등을 노렸습니다. 하지만 그 대신 하루 종일, 그리고 다음 날, 또 다음 날까지 느리고 꾸준한 하락이 이어졌습니다. 진정한 투매는 없었고, 시장이 새로운 현실을 소화하면서 꾸준히 침식되었습니다. 손절매는 설정했지만, 반등이 임박했다고 확신하며 몇 번 옮겼습니다. 매번 옮길 때마다 처음 계획했던 것보다 더 큰 손실을 입었습니다. 진짜 문제는 시장이 비합리적이지 않았다는 것입니다. 그 뉴스는 장기적인 전망을 진정으로 변화시켰습니다. 기술적인 과잉 반응이 아니라 근본적인 변화였습니다. 때로는 시장이 공격적으로 매도하는 것이 옳고, 그런 상황에서 영웅이 되려 하는 것은 종종 불필요한 고통으로 이어집니다. 초기 가설을 고수하고, 특히 근본적인 뉴스에 대한 시장의 초기 반응을 존중하십시오. 그 반등을 쫓는 것은 빠르게 손실을 쫓는 것으로 변할 수 있습니다.