유동성이 낮은 자산의 포지션 규모 결정에 대한 질문 (자기자본 거래)
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여러분, 저는 위험 관리, 특히 유동성이 낮은 자산의 포지션 규모 결정에 대해 더 잘 이해하려고 노력하고 있습니다. 저는 가끔 매우 틈새 시장의 소형주나 심지어 쉽게 거래되지 않는 특정 OTC 파생상품에 포지션을 취하는 자기자본 거래 데스크에 있습니다. 문제는, 유동성이 높은 상품에 대한 표준 VaR 모델과 계좌 비율 규칙이 있지만, 시장에 큰 영향을 주지 않고 청산하는 데 며칠이 걸릴 수 있는 상품을 다룰 때는 그것들이… 불충분하게 느껴진다는 것입니다. 저는 제가 추천하는 포지션 규모에 잠재적인 영향 비용과 즉각적인 출구 부족이 제대로 반영되었는지 끊임없이 재고하게 됩니다. 이것은 단순히 가격 하락으로 인한 P&L 손실뿐만 아니라, 묶여 있는 잠재적 자본과 깔끔하게 빠져나오기 위한 순수한 어려움에 관한 것입니다. 경험 많은 트레이더와 위험 관리자들은 유동성이 주요하고 종종 예측 불가능한 제약인 자산에서 포지션 규모를 어떻게 결정하나요?
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