금 선물 거래가 내게 포지션 사이징의 교훈을 주었을 때

2008년, 모든 것이 아직 불확실하고 세상이 스스로를 찾아가던 시기에, 나는 금 선물에 꽤 상당한 롱 포지션을 취했습니다. 당시 전반적인 불안정성을 고려하면 당연한 선택처럼 보였습니다. 하지만 제가 제대로 고려하지 못했던 것은 활용 가능한 레버리지의 규모와, 그 결과 제 총 계좌 대비 실제 위험에 처한 자본이었습니다. 물론 초기 상승은 화려했지만, 나중에 돌이켜보면 완벽하게 정상적인 시장 움직임이었던 그 후의 하락은 제 수익의 상당 부분을 청산시키고도 남았습니다. 장기적인 방향에 대한 판단이 틀린 것이 아니라, 단기 변동성에 비해 지나치게 과도한 레버리지를 사용한 것이 문제였습니다. 이는 특히 금과 같은 변동성이 큰 상품에서 적절한 포지션 사이징에 대한 혹독하지만 필요한 교훈을 주었습니다.