온체인 데이터가 예전처럼 BTC에 대한 예측력이 여전히 유효한가요?

최근 비트코인 온체인 지표들을 살펴보면서, 특히 기관 참여가 증가하면서 예측력이 조금씩 약해지고 있는 것은 아닌지 궁금해졌습니다. SOPR이나 MVRV Z-Score 같은 지표들은 몇 주기 전에는 엄청나게 통찰력 있었지만, 이제 ETF와 더 많은 전통 금융 플레이어들이 섞이면서 시장 역학이 이러한 지표들이 적응할 수 있는 것보다 더 빠르게 변화하고 있는 것 같습니다. 이러한 지표들이 잘 포착했던 소매 투자자 주도의 감정적 변동이 더 크고 프로그램적인 흐름에 의해 완화되고 있는 것과 같습니다. 한편, $USDSEK가 9.4848이고 심지어 일반적인 시장 심리와 같은 더 광범위한 거시적 요인들이 더 많은 영향을 미치고 있습니다.

다른 사람들도 같은 생각을 하는지 궁금합니다. 온체인 지표들이 고점/저점을 예측하는 것보다 역사적 맥락에 더 가깝게 되고, 가격 움직임과 거시 경제가 주요 동인이 되는 시점으로 가고 있는 걸까요? 제가 틀렸다고 생각하시면 반박 의견을 듣고 싶습니다.