아시아와 서구 시장의 가치 평가 모델 차이

안녕하세요, 여러분. 저는 오랫동안 주식 가치 평가에 대해 이야기할 때, 특히 SET나 닛케이와 같은 아시아 시장에서 서구 교과서의 틀을 사용하는 경우가 많다는 것을 알아차렸습니다. 물론 틀린 것은 아니지만, 우리 상황에 얼마나 적합한지 궁금합니다.

간단한 예로 P/E 비율을 들 수 있습니다. 때로는 우리 시장의 주식이 기본적으로 나쁘지 않음에도 불구하고, 선진 시장의 동종 기업과 비교할 때 비싸다고 여겨집니다. 시장 구조, 지정학적 위험, 심지어 경제 성장 추세까지 모두 다르다는 점을 고려하면 말이죠. 또는 금리 문제도 있습니다. 현재 $USDTRY가 47.1976인 것은 다른 주요 신흥 시장 통화와 비교할 때 위험에 대한 관점이 매우 다르다는 것을 반영합니다. 그래서 저는 이러한 모델을 아시아 시장의 “본질”에 더 잘 맞게 어떻게 조정해야 할지, 아니면 결국 모든 곳에서 사용할 수 있는 보편적인 원칙이므로 너무 깊이 생각할 필요가 없는지 논의하고 싶습니다. 다른 의견이나 관점을 가진 분들은 공유해 주시기 바랍니다.