$SLV와 '인플레이션 헤지' 내러티브에 대한 생각

오늘 $SLV를 보니 54.54까지 올랐고, 심지어 54.69를 찍기도 했습니다. 분명히 새로운 관심이 생겼습니다. 인플레이션 헤지 내러티브가 강하고, 제가 듣는 많은 이야기는 중앙은행이 계속해서 화폐를 발행하고 명목 화폐의 가치를 떨어뜨리면서 실물 자산으로의 도피에 관한 것입니다. 이론적으로는 말이 되지만, 일관성 때문에 고민이 됩니다.

역사적으로 은의 신뢰할 수 있는 인플레이션 헤지로서의 성과는 기껏해야 불규칙했습니다. 우리는 이러한 급등을 보다가도 장기간 저조한 성과를 보입니다. 이것이 진정 헤지일까요, 아니면 거시 경제 상황이 특정 방향으로 흘러갈 때 편리한 내러티브가 붙는 또 다른 상품 투기적 플레이일까요? 이런 상황에서는 상관관계를 인과관계와 혼동하는 경우가 많은 것 같습니다. 여러분의 생각은 어떻습니까? 제가 여기서 중요한 퍼즐 조각을 놓치고 있는 걸까요, 아니면 '인플레이션 헤지'가 단순히 순환적 자산에 대한 좋은 마케팅일까요? 이에 대해 반박해 주세요.