NVDA 1분기 실적: AI의 선행 지표인가, 아니면 그저 아슬아슬한 줄타기인가?

자, 여러분, AI 관련주를 지켜보는 모든 사람들에게 가장 큰 이슈인 NVIDIA의 다가오는 1분기 실적에 대해 이야기해 봅시다. $NVDA 보유자뿐만 아니라 많은 것이 달려 있습니다. 이는 전체 AI 시장 모멘텀의 대리 지표가 되었는데, 솔직히 말해서 좀 과도하게 느껴집니다.

제 직감과 기본적인 차트 분석, 그리고 상당한 냉소주의를 종합해 볼 때, NVIDIA가 매출 추정치를 상회할 확률은 70-75% 정도라고 봅니다. 그들은 기계처럼 움직였고, 그들의 칩에 대한 수요는 하룻밤 사이에 사라지지 않을 것입니다. 하지만 진짜 문제는 시장이 어떻게 반응하느냐입니다. 제 확률적 예측은 '소문에 사서 뉴스에 팔아라' 이벤트가 발생하거나, 기껏해야 미미한 긍정적 반응으로 발표 후 $NVDA가 최대 5% 상승한 후, 일주일 이내에 실적 발표 전 수준으로 되돌아갈 확률이 60%라는 것입니다. 이유는? 밸류에이션이 너무 터무니없습니다. 모두가 스토리를 알고 있고, 모두가 스토리를 소유하고 있습니다. 우리는 '발견' 단계를 지나 '과연 그 가격을 정당화하기 위해 무엇을 더 제공할 수 있을까?'라는 영역에 깊이 들어섰습니다. $ETHUSD가 $1902 근처를 맴돌고 $EEM과 같은 신흥 시장이 오늘 $65.02로 하락하여 전반적인 시장의 조심스러움을 나타내고 있지만, AI 관련 종목들은 다른 행성에 사는 것 같습니다. 매우 잘 알려진 '실적 호조' 이후에 지속적으로 크게 상승할 만한 동력을 찾을 수 없습니다. 시장은 건강한 조정 없이 또 다른 상승을 정당화하기 위해 정말 획기적인 것을 봐야 합니다. 많은 변동성을 예상합니다.