NVDA의 H100 공급 및 4분기 실적 - 확률적 전망
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$NVDA의 H100 공급망을 면밀히 추적해 왔으며, 특히 다가오는 4분기 실적에 미칠 영향을 주시하고 있습니다. 11월과 12월을 거치며 H100 가용성이 크게 개선되었다는 소문이 계속 돌고 있습니다. 이것이 실제 선적으로 이어져 재무제표에 반영된다면, 데이터센터 매출에 상당한 영향을 미칠 수 있습니다.
제 생각에는 NVDA가 4분기에 데이터센터 매출 추정치를 최소 3% 초과할 확률이 60%입니다. 이러한 추론은 몇 가지 요인에 기반합니다: 개선된 CoWoS 패키징 수율(반복되는 병목 현상), 더욱 성숙해진 H100 생산 라인, 그리고 대규모 AI 기업들의 지속적인 수요입니다. 그러나 나머지 40%는 기업 자본 지출의 잠재적 둔화 또는 초기 주문으로 인한 예상보다 높은 재고 축적이 즉각적인 매출 인식으로 이어지지 않을 가능성을 고려합니다. 미묘한 상황이지만, 전반적으로 긍정적인 공급 측면의 이야기가 전개되고 있다는 신호가 보입니다.
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