4분기 AI 컴퓨팅 및 칩 제조업체에 미치는 영향에 대한 생각

더 넓은 AI 컴퓨팅 환경을 살펴보고 있으며, 특히 연말을 향해 가면서 현재의 스케일링 노력이 칩 제조업체에 어떻게 작용할지 주시하고 있습니다. 점점 더 복잡해지는 모델에 의해 촉발된 처리 능력에 대한 끊임없는 수요는 둔화될 기미가 보이지 않지만, 최근 이 분야에서 본 가격 책정이 단기적인 용량 제약과 차세대 실리콘의 생산량 증가를 모두 완전히 반영했는지 의문이 들기 시작했습니다.

제 생각에는 4분기가 본격적으로 시작되기 전에 일부 투기적인 AI 중심 칩 종목에서 약간의 조정 또는 통합 단계가 나타날 가능성이 약 60% 정도 됩니다. 폭락이 아니라, 투자자들이 끝없이 보이는 주문에 비해 생산량을 늘리는 실제 물류적 어려움을 소화하면서 숨 고르기를 하는 것에 가깝습니다. 내러티브는 강력하고 장기적인 전망은 여전히 엄청나게 낙관적이지만, 랠리의 속도는 멈추지 않았습니다. 만약 향후 4-6주 이내에 하이퍼스케일러로부터 중대한 새로운, 예상치 못한 돌파구나 인프라 발표가 없다면, 즉각적인 상승 여력 중 일부는 줄어들 수 있습니다. 시장이 피할 수 없는 장기적인 성장보다는 즉각적인 미래를 너무 앞서간 느낌입니다.