CPIサプライズと変化する市場

今回のCPI発表は、まさに予想外の展開でしたね。数ヶ月間、2%への順調な道のりを辿っているように感じていましたが、2ヶ月連続で上昇したのを見て、誰もが首を傾げています。債券市場は予想通り神経質になり、夏の積極的な利下げ観測は、現実よりも希望的観測のように見えてきました。

この状況が株式市場全体にどう影響するか注目しています。特に$US30は、最初の反射的な反応の後、足場を固めようとしています。今日はまだ0.49%上昇しており、54349付近で推移しています。これは驚くべき回復力、あるいは、これまで全てを見てきた市場からの集団的な肩すくめかもしれません。私のウォッチリストは、今のところ金利に敏感なグロース銘柄から離れつつあります。よりバリュー志向の銘柄に傾倒しており、率直に言って、昔ながらの工業株や金融株が再び魅力的に見え始めています。まるで「明日からダイエット」と言われたのに、誰かがドーナツを持ってきたような気分です。