FRBのレトリックの中、債券市場を注視

前回のCPI発表後、コアインフレ率がわずかに低下したにもかかわらず、FRBのタカ派的なトーンは、「より長く高金利を維持する」という長期的なシナリオの舞台を整えているようだ。債券利回りが反応しており、ウォッチリストにあった成長株の一部を再考させられている。市場は当初、比較的冷静にニュースを消化したように見えたが、今は警戒感が底流にある。特に10年物利回りがここからさらに上昇するようなら、金利上昇への感度が低く、フリーキャッシュフローが強い企業に焦点を当てている。大きな転換をするというよりも、引き締まった資本環境での潜在的な回復力のためにスクリーニングを微調整している。広範なエネルギー情勢を考慮して$UGAZのようなものには引き続き注目しているが、今は株式は金利の話により強く結びついていると感じる。