グロース株とマルチプル拡大の奇妙な事例

最近の米国市場を見ていると、特定のグロース銘柄への継続的な熱狂に気づかざるを得ません。新しい技術革新の兆候や、単に好決算が出ただけで、これらの株の一部が放物線を描くように上昇するモードに戻ったような気がします。物語は常に将来の可能性、TAM（Total Addressable Market）、ディスラプションを中心に展開されます…お決まりのパターンです。

しかし、私の疑問はここです。いつになったら「可能性」が完全に織り込まれ、さらにその先まで織り込まれるのでしょうか？天文学的なマルチプルで取引されている企業を目にします。現在の評価を正当化するために必要な暗示された成長は、彼らが市場全体を征服するだけでなく、おそらく他のいくつかの惑星も征服することを要求しているように思えます。一方、堅実で収益性の高い企業、おそらくあまり華やかではないセクターの企業は、着実に事業を進め、安定したキャッシュフローを生み出していますが、ほとんど注目されません。$BRNは今日かなり上昇し、$CADJPYも良い動きを見せ、他の場所でも動きがあることを示しています。しかし、スポットライトは常にそれらのグロース銘柄に当たっています。これらの米国巨大企業の一部について、マルチプル拡大の面で少し先走りすぎていると思うのは私だけでしょうか？反論してください。私が間違っている点を教えてください。