「ナンピン」の代償：見通しなしのナンピン戦略

数年前、私にかなりの資本を失わせたある間違いについて最近よく考えています。それは、適切な見通しの再評価なしに、典型的なナンピン戦略に陥ったケースでした。私は中堅テクノロジー株、仮に$ACMEと呼びましょう、を当初は好決算とニッチ市場での堅調な成長軌道に基づき購入しました。エントリーは良好で、しばらくは予想通りに推移しました。

その後、セクター全体で調整が入りました。$ACMEは小規模なプレーヤーであったため、大手企業よりも大きな打撃を受けました。私がそれを購入した根本的な理由が変わったのか、あるいは市場構造が単なる調整を超えて崩壊したのかを客観的に再評価する代わりに、私は単に安くなった価格を「バーゲン」と見なしました。私は、安く株をさらに手に入れる機会だと自分に言い聞かせ、ポジションに追加し始めました。私は、それが賢明な動きだと自分を納得させながら、何度もナンピンしましたが、次の決算発表で予想を完全に外し、ガイダンスが大幅に引き下げられるまで続きました。その時、ようやく当初計画していたストップロスよりもはるかに大きな損失を受け入れなければなりませんでした。教訓は明らかでした：価格が下がったからといって、ただナンピンするだけではいけません。当初の理由を再検証するか、トレードが失敗したことを受け入れて次に進むべきです。