今日の市場で「バリュー」は汚い言葉なのか？

最近、「バリュー投資」を巡る物語がどれほど変化したか、あるいは完全に脇に追いやられたかについて、よく考えている。今は、どんな犠牲を払ってでも成長する、あるいは単にストーリーのある銘柄が、人々の想像力と資本を捉える時代のように感じる。例えば、今日の$AAVEは1.31%上昇して約$90.51だが、これは堅実なプロジェクトであるにもかかわらず、その評価指標はしばしば…抽象的に感じる。

かつては、バランスシートや損益計算書を深く掘り下げ、堅実なファンダメンタルズを持つ過小評価された優良銘柄を探すことが、真剣な株式議論の基礎だった時代を覚えている。今では、何かを破壊していないか、あるいは目を見張るようなTAM（Total Addressable Market）が付随していない限り、ほとんど無視されているようだ。「バリュー」は今や「遅くて退屈」の婉曲表現に過ぎないのか？それとも、私はただ雲に向かって叫ぶ老人のように、木を見て森を見ないだけなのだろうか？