ブラジルとEM対DMの分断について：$EWZは別のストーリーを語っているのか？

最近、$EWZを少し注意深く見ています。現在33.77付近で取引されています。EM株式は、ドルがピークに達する可能性があり、大幅な反発が期待されているという見方があります。この議論は、先進国市場と比較してバリュエーションがはるかに魅力的であること、および一部の主要地域でファンダメンタルズが改善していることに焦点を当てることがよくあります。

しかし、私はそのどれだけがすでに織り込み済みなのか、あるいはそのディスカウントが、一夜にして解決しない根本的な構造的問題によって正当化されているのか疑問に思っています。特にブラジルは、広範なEMの潮流が変わったとしても、大きな上昇を抑制する可能性のある独自の政治的・経済的課題を抱えています。今日の33.565から34.065の範囲のような日中の動きでさえ見られるボラティリティは、多くの不確実性が織り込まれていることを示唆しています。これらのEM銘柄の一部でデッドキャットバウンスを見ているだけなのか、それとも真の確信が築かれているのか？私は慎重な姿勢に傾いています。私の考えを変えてください。