負けWTIポジションを長く持ちすぎることの愚かさ
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2014年、原油市場が3桁から下落し始めたとき、私は今でも思い出すと少し痛む古典的な間違いを犯しました。私はかなりの量の$WTIをロングしており、数ヶ月かけてポジションを構築していました。それは、強い世界的な需要と地政学的な騒動が続いていると感じたからです。私の当初の仮説は、長年真実であった需給ダイナミクスに基づいており、健全でした。
しかし、物語が変わり、市場が米国のシェール生産の増加と中国の潜在的な減速を織り込み始めると、私は反応が遅すぎました。当初、主要なテクニカルサポートの下の妥当なレベルに設定されていた私のストップロスは、私がどうしても越えられない心理的な一線となりました。下落するたびに、私はそれが一時的な異常であり、「ナンピン買い」のチャンス、あるいは最終的な反発のための「買い機会」だと自分に言い聞かせました。これはヘッジではなく、純粋な希望でした。私はストップをさらに下に動かし続け、あるいはさらに悪いことに、完全にキャンセルし、ファンダメンタルズのストーリーが再主張される「はずだ」と合理化しました。市場は、もちろん、私の信念にはほとんど関心がありませんでした。それは、事前に定義されたリスクを尊重すること、そして市場はあなたが破産するよりも長く不合理なままでいられること、特にこれほど強いトレンドと戦っている場合には、非常に高価な教訓を私に教えてくれました。エゴのために良いトレードを悪い投資に変えてはいけません。
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