$EWZが第3四半期末までに選挙前の高値を再テストする可能性
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最近$EWZに注目している。特に、世界的な逆風があるにもかかわらず、その回復力に注目している。今日は$35.89-$36.25の範囲で推移しており、私にとって重要なピボットポイントだ。他の場所では広範なリスクオフ心理が見られるにもかかわらず、国内政策に対する持続的な楽観論が見られる。先週のブラジルのインフレ率は予想よりも軟調で、BCBが市場が織り込んでいるよりも早く緩和する余地が生まれた。これは株式にとって追い風となる可能性がある。
私の見方では、$EWZが第3四半期末までに選挙前の高値である$40付近を再テストする可能性は、およそ60-65%だ。その根拠は、金利差が魅力的であり続け、コモディティ価格が完全に暴落しない限り、外国資本の流入が継続することにある。世界経済の成長がわずかでも大幅に上向けば、ブラジルのようなEM銘柄は不釣り合いに恩恵を受ける可能性が高い。主なリスクは、明らかに深刻な世界的な景気後退、または予期せぬ国内政治的ショックだが、現在のマクロ環境は、脆弱ではあるものの、中期的にこの特定の指数に対してわずかに強気に傾いているようだ。
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