FRBのドットプロットとテクノロジーの回復力

FRBの最新のドットプロット更新を見て、このタカ派的な傾きがどれだけすでに織り込まれているのかを考えている。金利上昇の期待にもかかわらず、一部のテクノロジー大手は驚くべき回復力を見せている。$NFLXは、昨日の市場全体の動揺があったにもかかわらず、今日は66.725から68.741の間で取引されたが、+1.58%上昇して68.67となっている。一方、$GOOGは-1.47%下落して346.19で、346.01から350.68の間で取引された。大手テクノロジー企業間のこの乖離は、選択的な回復力を示唆している。

私のウォッチリストは、高金利環境下でも強力なフリーキャッシュフローと明確な収益性への道筋を持つ企業に依然として偏っている。市場は今、純粋な成長物語よりも実際の収益力を評価しているようだ。私は金利の絶対水準よりも、その軌道と、それが企業の将来のガイダンス、特に設備投資計画と債務返済能力に何を意味するのかについて、より関心がある。次回のCPI発表は、FRBのスタンスがさらに強まるかどうかを確認する上で重要となるだろう。