FRBのドットプロットとKalshi金利契約
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FRBの次期ドットプロットに関する噂が大きくなってきており、正直なところ、皆がお互いの癖を知っている下手なポーカーゲームを見ているような気分だ。CPIが頑固に粘着質で、一部の地区連銀総裁がタカ派の集会よりもタカ派的な発言をしているため、市場は再び「より高い金利がより長く続く」というシナリオを織り込み始めている。私は年末の金利予想に関するKalshi契約を注視している。今年の2回の利下げという現在のコンセンサスと、1回（あるいは、とんでもないことにゼロ回）の利下げという囁きが増えていることの間のスプレッドが広がっているように見え、強い確信があるなら興味深い取引を示唆している。これは、スマートマネーがFRBが屈服すると本当に信じているのか、それとも成長を多少犠牲にしても彼らの方針を貫くのかを試す良い機会だ。私のウォッチリストは利下げの「より遅く、より長く」に傾いており、特に$EWZのような一部の地域指数が今日少し不安定な動きを見せた後では、借入コストに敏感すぎるものに飛び込むことを二の足を踏ませる。一方、$SSEの急落は、マクロ経済の動向に関わらず、特定の企業リスクが常に存在することを思い出させる。
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