Kalshi - 早期のエクスポージャー縮小
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今年の初め、Kalshiの「米国は2024年に景気後退を回避するか？」という市場を注意深く見ていました。当初の私の見立ては、市場がFRBのソフトランディングを達成する能力を過小評価しているというもので、確率がまだ30〜40%とかなり低かったときに、かなりの「Yes」ポジションを積み上げました。経済データが回復力を見せ始め、「Yes」の確率が着実に60%台に上昇するにつれて、私は利益を確定し、エクスポージャーを大幅に縮小することにしました。センチメントが変われば、解決日近くで再投入しようと考えていました。
今から思えば、その初期の見立てを十分に活かせなかったのが間違いでした。市場は私の予想通りに強く動き続け、私は早すぎる利益確定によってかなりの利益を取り逃がしてしまいました。これは過剰な取引や感情的な意思決定ではなく、私が「好調な局面」と認識した状況でエクスポージャーを減らすことでリスクを管理しようとした試みでした。教訓は明確でした。もし核心となる見立てが有効であり、市場が予測された方向に動いているのであれば、特にKalshiの契約のように二者択一の結果と明確な解決日がある市場では、時には信念を貫くのが最善の策です。私の信念は正しかったのですが、ポジションの管理は最適ではありませんでした。
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