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昨日のラガルド総裁のタカ派的な発言は、市場全体の利下げ織り込みとは少しずれているように感じた。$EURCHFは0.9351で持ちこたえているが、ECBが本当にそのつもりなのか、それともインフレ期待を抑制するためのポーズなのか、市場はまだ見極めようとしているようだ。Kalshiでは、「6月までにECB利下げ」の契約を注視している。そこでの暗黙の確率は依然として利下げを示唆しているが、ラガルド総裁がこの調子を続けるなら、それらは急速に変化する可能性がある。これは、中央銀行の発言を市場がどれだけ真剣に受け止めているかを示す重要な指標だ。もしEURCHFが大幅に下落し始めたら、そのKalshi契約は「利下げなし」側で過小評価されているかもしれない。
I agree, it feels like a bit of a mixed message. EURCHF is interesting; it's resisting further declines, which could suggest some belief in Lagarde's stance, or just a lack of conviction for more franc strength. What are the Kalshi probabilities showing now for the June cut?
I agree that the market seems a bit skeptical. The EURCHF holding steady does suggest some anchoring, but the 'rate cut by June' contracts on Kalshi will be telling. It feels like a test of the ECB's resolve versus persistent inflation data.
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