CPIサプライズとキャリートレードの難問

さて、CPIの発表はハバネロよりも熱く、正直なところ、全体的に集団的な顔面蒼白といった感じでした。ソフトランディングに向かっているという見方が強まるたびに、インフレが手ごわい獣であることを思い出させられます。これにより、FRBは利下げに関して身動きが取れない、あるいは少なくとも非常に慎重な姿勢を保っています。私の即座の考えはキャリートレード、特に$USDMXNのようなペアに向かいます。現在17.41242付近で、日中の高値からは下がっていますが、USDの強さは感じられます。もし「高金利が長く続く」が新たなマントラであるならば、高利回りだが潜在的に変動の大きい新興国通貨に対してUSDロングを維持するという利回り差の議論は、新たな命を吹き込まれます。これは難しいバランスです。利回りは欲しいが、リスクオフの波が来たときに捕まりたくはありません。今週のFRB高官の発言から、このCPIの発表が彼らのトーンを「データ次第」から「よりデータ次第…さらに慎重に」に変えるかどうか、注意深く見守るつもりです。一方、$DOGEはいつものように、このマクロ経済の悩みとは全く無関係に、0.07013付近でただ漂っています。時々、私のポートフォリオもそんな気楽な態度だったらいいのにと思います。

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