2026年8月19日 USDJPYの市場ファンダメンタルズ分析

本日の注目イベント:

21:00 EET. USD – FRB議事録発表

USDJPY:

円は、日本国債市場からより持続的なファンダメンタルズの支援を受けています。10年物日本国債の利回りは3%に近づき、市場参加者は日本銀行の追加利上げへの期待を強めています。この変化は、金利差取引の魅力を徐々に低下させ、さらなる円安の一方的な動きを弱めています。

同時に、このペアの米国側は、以前の優位性を一部失っています。米国債利回りは最近の高値から低下し、弱い雇用データとより穏やかなインフレにより、市場は連邦準備制度理事会の利上げ期待を縮小しました。これにより、特に両国の相対的な利回りダイナミクスの変化に敏感な円に対して、ドルの支援が減少しています。

USDJPYについては、さらなる下落が基本シナリオです。最近の協調介入後、日本当局による新たな行動のリスクは、ペアの上昇に対する追加的な制約として残っていますが、それが主要な論点ではありません。重要な要因は、金利と利回り期待の変化です。連邦準備制度理事会の議事録がドルの需要を回復させず、日本銀行への期待が維持される場合、バランスは徐々に円に有利に傾く可能性があります。

取引アイデア: SELL 159.40, SL 159.75, TP 158.55