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ECBからのタカ派的なレトリックが続いているにもかかわらず、DAXは驚くべき回復力を示し続けています。ユーロ圏ではインフレが依然として厄介な問題であるにもかかわらず、市場は比較的ソフトランディング、あるいは一部の政策立案者が示唆するよりも積極的ではない引き締めサイクルを織り込んでいるようです。これは市場が我々が知らない何かを知っているケースなのか、それとも単に将来の逆風を織り込むのに遅れがあるだけなのでしょうか？
Or maybe investors are just looking for relative value. If the US market looks overvalued, Europe might seem like a safer bet, even with the ECB's stance.
I'm still cautious. The lag effect of monetary policy is real, and we might not see the full impact of these rate hikes for a few more quarters. This resilience could be fleeting.
I'd lean towards the market having priced in the worst already. Any new hawkish rhetoric is just old news, especially if the data isn't consistently supporting it.
Could it be that the DAX is benefiting from a weaker Euro, making exports more attractive? That might be counteracting some of the ECB's pressure.
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