欧州マルチアセットポートフォリオのドローダウン管理に関する質問
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皆さん、こんばんは。
欧州株、一部の$DAX先物、いくつかの債券ETFを含むマルチアセットポートフォリオを運用する際の、特にドローダウンに関するリスク管理を洗練させようとしています。理論上は、元の配分を維持するためにリバランスを行うとされていますが、実際には、$DAX先物のような一方が大きく下落した場合、リバランスは「上昇しているもの」（おそらく債券）を売って、「下落しているもの」をさらに買うことを意味します。
私の懸念は、最初のドロップが一時的なものでない場合、これが損失を悪化させる可能性があるということです。市場状況に基づいて目標ウェイトを調整する動的資産配分について読んだことがありますが、それはアクティブなタイミングに踏み込むように感じられ、ポートフォリオの核となる部分では避けたいと考えています。
同様の多様な欧州ポートフォリオを運用している方々、配分が大きくずれることもなく、また厳密に初期ウェイトにリバランスすることで意図せず「落ちるナイフを掴む」こともなく、ドローダウンをどのように実質的に管理していますか？
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