DAXは持ちこたえているが、いつまでか？

今週のDAXを注視している。ECBからの最近のノイズにもかかわらず、堅調を維持しているようだ。ラガルド総裁のタカ派的な発言、特に根強いインフレに関する発言は、利下げのスピードに関する私の長期的な仮定のいくつかを再考させている。中央銀行が「より長く高金利を維持する」という姿勢を示し続けるのであれば、持続的な上昇ブレイクアウトの強力な触媒を見出すのは難しい。そして、それが今のところの動きのようだ。

私は依然として、強固なバランスシートを持つ産業株や特定のテクノロジー株に注目しているが、新規参入は見合わせている。来週発表される一部の大型株の決算報告は、多くのことを物語るだろう。もし高金利による実質的な需要破壊が示され始めれば、現在の底値は維持できないかもしれない。ここからは間違いなく慎重なアプローチだ。