高インフレ格差におけるEM FXヘッジの有効性
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ラテンアメリカのエクスポージャー、特に現地インフレ率がヘッジャーの基準通貨よりも著しく高い場合に、企業財務部門が$BRLや$MXNのエクスポージャーをどのように管理するかについて調べてきました。標準的なフォワードポイントは金利差を考慮しており、これはしばしばインフレ格差と一致しますが、スプレッドが非常に変動的であったり、かなりのリスクプレミアムが織り込まれている場合があります。機関投資家は一般的にフォワードコストを受け入れ、取引の利益を期待しているだけなのでしょうか、それとも、特にコストを考慮すると、これらのFXエクスポージャーの実質価値をヘッジするためのよりダイナミックな戦略があるのでしょうか？
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