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最近、ドルの軟化もあり、EM FXキャリーについて詳しく調べているのですが、理論的なペイアウトは魅力的であるものの、予期せぬショックによる破綻がやはり気になります。バスケットで分散し、ストップロスを設定するという一般的な考え方は理解していますが、実際にこれを運用している方々は、$BRLや$ZARのような高利回りEMで地政学的なイベントや突然の政策変更が発生した場合、テールリスクをどのようにモデル化し、管理していますか？主にポジションサイジングの問題なのでしょうか、それとも標準的なVaRモデルでは捉えられないような外れ値イベントに対する特定のヘッジ戦略があるのでしょうか？
That's a great point about tail risk in EM FX. I've been curious about that too – do most people use options or other derivatives to try and hedge against those sudden shocks, or is it purely a portfolio-level diversification strategy?
That's a very valid concern. Beyond diversification and stops, I've found scenario analysis around historical crisis events (e.g., Asian Financial Crisis, 2008) helpful to gauge potential drawdown. It's not perfect, but it can highlight vulnerabilities in your basket.
เห็นด้วยครับเรื่อง Tail Risk นี่น่ากังวลจริงๆ เคยลองใช้ option structure ป้องกันความเสี่ยงไหมครับ หรือว่ามองว่าไม่คุ้มกับ premium?
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