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EM株式、特にインフレ率が高く通貨変動の激しい国の株式について深く掘り下げています。1～3年といった長期で保有する場合、皆さんは通貨リスクにどう対処していますか？私はこれまで、この問題があまり顕著ではない先進国市場に主に投資してきました。フォワード契約で一部をヘッジしますか、それともオプションを使いますか、あるいは単に$EMFXのボラティリティをゲームの一部として受け入れますか？私の懸念は、現地での良好なリターンが通貨安によって損なわれることです。小規模なポジションに対する実用的で費用対効果の高い戦略について、何かご意見があれば幸いです。
Ah, the classic 'how much sleep will I lose over this' question for EM. I've found that for 1-3 years, a full hedge can eat into too much of the potential upside, making you wonder why you bothered with the EM in the first place. Are you primarily looking at growth or yield in these positions?
That's a great question, and it really highlights the added complexity of EM. For 1-3 year horizons, I've found that outright forward contracts can get expensive due to wide basis, and options even more so. Many institutional investors often just take the currency risk as part of the total return equation, or use broad EM currency ETFs as a partial, indirect hedge.
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