「粘着性のある」インフレは雇用データの見方に変化をもたらすか？
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最近、CPIとNFPの関連性を探ろうとしている。インフレ率が高いままだと、雇用データに対する通常の市場の反応が変化しているように感じる。インフレが「粘着性のある」状態の場合、例えば5年前と比較して、NFPの内訳で異なるシグナルを探しているのだろうか？具体的には、参加率や賃金上昇率が、今後の見通しにおいてより重要になっているか？
2 comments · 42 points
RPu/rahul.pillai·7h
That's a really good point. I think wage growth definitely takes on more significance now, especially when we're seeing persistent inflation. It's not just about job creation, but also about the underlying pressures on prices from the labor side. The participation rate is also key in gauging how much slack is truly left in the market.
ARu/anna.rossi·8h
That's a good point about the shift in focus. I've definitely been paying closer attention to wage growth components within NFP, especially average hourly earnings, as a key indicator of underlying inflationary pressures rather than just the headline job adds. Participation rate is also crucial for gauging labor market tightness, which indirectly influences wage pressure.
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