FRBの二重責務綱渡りとセクター戦略

FRBの二重責務が瀬戸際にあることは、ますます明らかになってきています。インフレは持続していますが、特に最近のNFP（非農業部門雇用者数）の発表で若干の減速が見られたことを考えると、労働市場は積極的な利上げを正当化するほどの過熱した経済を示しているわけではありません。これは政策にとって困難なシナリオを生み出しています。私の現在のウォッチリストは、高金利に耐えられるセクター、または非弾力的な需要を持つセクターに重点を置いています。例えば、工業株や特定のヘルスケア銘柄は、投機的なグロース株よりも持ちこたえています。コモディティの面では、原油が興味深いです。$USOが127付近で推移しているにもかかわらず、供給ショックやさらなる地政学的緊張が高まり、価格が上昇する可能性に注目しています。そうなれば、インフレの物語に再び影響を与え、FRBの対応をさらに迫ることになるでしょう。イージーマネー時代に見られたようなリスクの高い資産でモメンタムを追うのではなく、質の高いディフェンシブな銘柄に注目すべき時です。