機関投資家向けDeFiプラットフォームにおけるKYB/AMLの摩擦とスプレッドの変動
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最近、DeFiの利回り戦略のために、特に大規模な資金を扱ういくつかの機関投資家向けプラットフォームを調べています。KYB/AMLのプロセスがこれほど多様であることは興味深いです。一部は驚くほど効率的で、初期書類提出後はほとんど摩擦がないのに対し、他は数百万ドルのローンに対する従来の銀行業務に似た、無限に積み重なる要件があるように感じられ、レンディングプロトコルへのアクセスとはかけ離れています。これにより、各プラットフォームがどのような法的およびコンプライアンスの枠組みを乗り越えているのか、そして標準化されたアプローチが出現しているのか、それともまだ非常に断片化されているのか疑問に思います。
それとは別に、これらのプラットフォームで法定通貨とステーブルコインの間、あるいは異なるステーブルコインペアの間で移動する際に、実質的なスプレッドと手数料に大きな変動があることに気づきました。これは必ずしも見出しの手数料から明らかではありません。時には、執行スリッページや基礎となる流動性提供が、広告されているよりも実質的に買値と売値の差を広げることがあります。公開されているレートを見るだけでなく、取引ごとの実質コストを深く掘り下げている人は他にいますか？これは戦略を拡大する上で重要な要素です。
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