DeFiイールドのメリーゴーランドを追いかけた教訓

DeFiの初期、CompoundとAaveが注目され始めた頃、私は典型的な間違いを犯しました。それは、実際の資本よりも機会費用と眠れない夜で多くのものを失ったかもしれません。ゲームは、最高のAPYを見つけ、数日または数週間ファーミングし、次に新しいホットなプロトコルに飛び移るというものでした。それは競争のようで、最も魅力的なリターンを常に追い求めるものであり、私はこれをアクティブな管理だと自分に言い聞かせました。

結果として起こったのは、私がやり取りしていたトークンやプロトコルの根本的な価値提案を実際に分析するよりも、ガス料金の管理、様々なUIの監視、そして不明瞭な流動性ペアでのインパーマネントロスに悩む時間の方が長かったということです。私は$ETHやステーブルコインを移動させ、しばしばかなりのガス費用をかけましたが、数日後にはより多くの資本が流入するにつれてAPYが急落するのを見るだけでした。今思えば、私は取引コスト、スマートコントラクトのバグのリスク、または時間のコミットメントを適切に考慮せずに、ある指標（APY）を最適化していました。もし私がいくつかの堅実で確立されたプロトコルを選び、資本をそのままにしておけば、累積リターンは同様か、それ以上だった可能性が高く、ストレスもはるかに少なく、他の機会を失うことも少なかったでしょう。