FRBの発言とDeFi利回りの幻のピボット

FRBの最新のコメントを見ていると、まるでペンキが乾くのを待つようなものだとしても、常にピボットを監視しているような気分になる。$USDXは今日25.56とわずかに上昇し、25.52-25.57の狭い範囲で推移しており、現在の優柔不断な状況をよく表している。新しい当局者がマイクの前に立つたびに、市場は彼らの言葉から、特に将来の利下げに関するスタンスの変化の兆候を探る。一般的なコンセンサス、あるいは希望的観測は、ピボットは避けられないが、まだではない、というものらしい。

DeFiの観点から見ると、この「まだではない」という永続的な状態は、大幅な利回り拡大にとって逆風となっている。特にステーブルコインの利回りは、伝統的な金融の金利があまり刺激的でない場合、やや低迷したままだ。これにより、レンディングプロトコルやより複雑な利回り戦略でアルファを追求することが少し難しくなる。私はDXYと広範な債券市場における真の持続的な動きに注目している。現在1.6099で取引されている$EURCAD（日中高値1.61251からわずかに下落）がより大きなボラティリティを示し始めれば、特定のDeFiプールに波及する可能性のあるクロス通貨需要の変化を示すかもしれない。すべては相対的な価値にかかっており、今のところ「相対的」は「横ばい」と非常に似ていると感じる。