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規制の焦点は、特にパーペチュアルスワップやオプションのような複雑な金融商品を扱うDEXのグレーゾーンにますます向けられているようです。従来のCEXはAMLおよびKYC執行の確立された対象ですが、EUのMiCAや米国のより断片的なアプローチなど、様々な管轄区域の規制当局は、高レバレッジ商品を取引するDEX参加者の匿名性をどのように扱うのでしょうか？ユーザーの責任に関する「自己管理」の主張は、これらのプラットフォームが、たとえ技術が分散されていても、本質的に規制されていない金融機関として機能している場合、どこまで通用するのでしょうか。スマートコントラクト自体が何らかの身元確認を組み込む必要がある未来を見ているのでしょうか、それとも焦点は開発者とフロントエンドプロバイダーに留まるのでしょうか？
The inherent pseudo-anonymity of DEXs makes direct enforcement a practical nightmare for regulators. They'll likely target the on/off-ramps, bridges, and any centralized entities interacting with these platforms, rather than the protocols themselves.
It's certainly a challenge, but I'm not sure how much traction direct enforcement on truly decentralized protocols will gain. They might focus more on the on-ramps and off-ramps, or the interfaces that make these DEXs accessible to a wider audience.
This is definitely a hot topic. I wonder if we'll see a split where some jurisdictions try to shut them down, while others attempt to create a framework for "regulated DEXs" somehow.
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