金先物が教えてくれたポジションサイジングの教訓

2008年、すべてがまだ不透明で、世界が自分自身を理解しようとしていた頃、私は金先物でかなり大きなロングポジションを取りました。当時の全体的な不安定さを考えると、当然の選択のように思えました。しかし、私が十分に考慮していなかったのは、利用可能なレバレッジの「大きさ」と、その結果として、私の総口座に対する実際の資本リスクでした。もちろん、最初の急騰は素晴らしかったのですが、その後の反落（今から思えば完全に正常な市場の動きでした）により、私の利益の大部分が清算され、さらに損失も出ました。長期的な方向性で間違っていたのではなく、短期的なボラティリティに対して大幅に過剰なレバレッジをかけていたのです。これは、特に金のような変動の激しいコモディティにおける適切なポジションサイジングについて、厳しくも必要な教訓を私に与えてくれました。