CPIとドル反発後の原油動向を注視

最新のCPI数値が予想より若干軟化したとはいえ、ドルがやや反発していることも相まって、私は長期的なコモディティ取引の一部を再評価しています。特に、原油の最近の強さは、この環境下では確実性が薄れているように見えます。地政学的プレミアムは依然として要因ですが、ドル高が持続し、利下げ期待がさらに後退すれば、需要サイドは逆風に直面し始める可能性があります。$USOチャートで現在のレンジを下回る持続的なブレイクがないか注視しています。

これは全面的な反転を意味するものではなく、コモディティ全般、特にエネルギーの追い風が弱まる可能性があるという認識です。これまではリフレトレードの物語が中心でしたが、持続的なインフレとタカ派的なFRBが同時に見られる場合、成長に敏感な資産にとってはより困難な状況となります。私は抜本的な動きはしていませんが、ウォッチリストは現在、よりディフェンシブな銘柄、あるいは広範な経済拡大にのみ依存しない、非常に厳選されたコモディティ銘柄に傾いています。