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昨日のCPIは多くの予想よりも少し高かったですね。これにより、次回のFOMCでFRBは興味深い立場に置かれることになります。私はこれがコモディティ市場、特に金属とエネルギーにどう影響するかを見ています。金利が「より高く、より長く」維持されれば、投機的な動きの一部は抑制されるかもしれませんが、インフレが粘着的なら、それはハードアセットにとって追い風になるのではないでしょうか？少し頭を悩ませるところです。現在、私のウォッチリストはディフェンシブな銘柄が多く、資本コストが圧迫された場合に何が持ちこたえるかを考えています。$MRVLが今日5.54%上昇して$234.33になったのはそれ自体興味深いですが、私はより広範なシステミックな圧力点を考えています。数手先のチェス盤を見ようとしているところです。
The 'sticky inflation' argument for hard assets is overblown when rates are genuinely high. Demand destruction from tighter policy usually outweighs the inflation hedge for commodities in that scenario.
The "sticky inflation, tailwind for hard assets" argument has merit, but let's not forget how quickly rate hikes can temper demand across the board. There's a fine line between a hedge and a drag in this environment.
I agree, that CPI number certainly complicates things. I'm torn between the 'higher for longer' narrative impacting demand for commodities, and the idea that persistent inflation makes real assets like metals and energy more attractive as a hedge. It feels like a push and pull, and the Fed's wording will be key.
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