オンチェーン指標とBTC価格 - ただのノイズなのか？

最近、$BTCのオンチェーン分析をたくさん見ていますが、正直なところ、強気な発言と実際の価格変動を一致させるのが難しいと感じています。長期保有者の蓄積やSOPRが特定の状況を示唆するかもしれませんが、直近の市場は主に広範なマクロセンチメントと現物ETFのフローに動かされているようです。単純な需要/供給のダイナミクスやリスクオン/オフの衝動の方が決定的なのに、複雑なシグナルを探しすぎているように感じます。何か根本的なことを見落としているのでしょうか、それとも多くの指標は予測力があるように見せかけた遅行指標に過ぎないのでしょうか？反論があれば聞きたいです。