オンチェーン指標と現在のBTC価格動向

最近、$BTCのオンチェーンデータをたくさん見ていますが、資本の流れや長期保有者の行動を見るのは興味深いものの、短期から中期的な価格動向に対してそれに過度に依存することにますます慎重になっています。マクロ要因がオンチェーンの示唆する多くのことを単に上書きしているフェーズにいるように感じます。この分野に参入している機関投資家の資金は、歴史的なオンチェーンシグナルが示唆するのとは異なるペースで動いているようです。基礎となるネットワーク活動が強さを示しているにもかかわらず、価格がレンジ内で推移したり、下落したりした期間があり、その後、外部ニュースや広範な市場センチメントの変化によって急騰しました。逆に、オンチェーンの弱さに見える期間が、特にETFの需要が継続的な買いとして機能しているため、常に直接的な大幅な売却につながったわけではありません。

$BTCが成熟し、伝統的な金融とより統合されるにつれて、これらの指標の予測力が低下しているのではないかと疑問に思います。以前のような小売からの反射的な反応はあまり見られず、機関投資家はより長い時間軸と異なる一連の触媒で動いているようです。例えば、一部の人が蓄積を示唆するXオンチェーン指標を指摘するかもしれませんが、より広範な市場は、最新のFRBのコメントや$USDTHBの33.63へのシフト、または$ZARUSDのわずかな上昇のようなものをまだ消化しています。かつてのように孤立したものではありません。

何か見落としているでしょうか？最近、皆さんはオンチェーンシグナルと純粋な価格動向およびマクロにどれくらいの重みを与えていますか？もし違う見方をしているなら、これに反論してください。