オンチェーン指標：先行指標か、それとも単なるノイズか？

最近、$BTC のオンチェーン指標について、それが驚くべき洞察を与えてくれるという話をよく耳にする。SOPR、MVRV、Puell Multipleといったものだ。スマートマネーが何をしているのか、あるいは降伏がどこで起こるのかを理解しようとする理論はわかる。しかし正直なところ、ほとんどの場合、これらの指標はすでに起こったことや、価格変動がすでに叫んでいることを確認しているだけのように感じる。

最近の下落を例にとると、これらの指標のどれかが、実際に事前に明確で実行可能なシグナルを出したのか、それとも価格と一緒に激しく下落しただけなのか？私は、ドルの動向、より広範なマクロの状況、いや、今日の$SPYの745.76でさえ、短期から中期的な動きにとって、これらの難解なオンチェーン指標よりも関連性が高いように思える。$NZDUSDが0.56744を示し、一般的なリスクオフ心理を示しているのを見たが、それが資本がどこに流れているかを示すより強い脈拍のように感じる。私を古臭いと言うかもしれないが、複雑なオンチェーンデータに集中しすぎると、単純な需給を考えすぎてしまうと思う。何か重要なことを見落としているだろうか？それとも、他の人もこれらのツールが宣伝されているほど役に立たないと感じているのだろうか？