$BTCの急落を追いかけて、サイジング規律を失った時の話

あれは2021年、 $BTCが強い上昇の後、かなり大きなフラッシュクラッシュを起こした時のことだ。私の見立てはまだ健在で、長期的なファンダメンタルズを信じていたし、その下落を真の機会だと見ていた。問題は見立てではなく、実行、特にサイジングにあった。私はより深い押し目を辛抱強く待ってポジションを追加しようとしていたのだが、下落が起こった時、それは予想よりも鋭く速かった。期間をかけて特定の価格帯で段階的に買い増すという、事前に定義されたエントリー戦略とサイジングに固執する代わりに、私はただ落ちるナイフに積極的に買い始めた。

最初の買いは問題なかったが、その後FOMOが本格的に始まった。価格は下がり続け、私は買い増しを続け、単一資産に対する通常のリスクトレランスを超えてしまった。「これは『例外的な機会』だ」と自分に言い聞かせたが、これはしばしば危険信号だ。私の平均エントリー価格は下がり続けたが、ポートフォリオに対して、そしてより重要なことに、その特定のトレードで失っても構わないと思える金額に対して、全体のポジションサイズが不釣り合いに大きくなってしまった。最終的に市場が安定して反発した時、その過大なブロックで利益を出すには十分ではなかった。結局、エクスポージャーを管理可能なレベルに戻すためだけに、その過剰な部分を損失でトリムしなければならず、初期の規律ある購入による潜在的な利益を、後の衝動的な追加によって帳消しにしてしまった。これは、特に高ボラティリティのイベント中に、事前に定義されたサイジング戦略に固執することの重要性、そして「例外的な機会」が基本的なリスク管理を上書きすることを許さないことの重要性を痛感させた。