日経平均はドル高に過度に依存しているのか？

今年の日経平均のパフォーマンスを、興味と少しの懐疑心を持って見てきた。確かに目覚ましい上昇を見せているが、その上昇モメンタムの大部分、特に他の地域と比較して、米ドルに対する円安の継続に直接結びついているように感じる。好調な輸出数字、通貨換算の恩恵を受ける企業を見れば、すべてがドル高に起因している。もし$USDMXNのトレンドに明確な変化が見られ始めたり、あるいは単に長期的な調整期間に入ったりした場合、日経平均のその強さはどれだけ残るだろうか？私たちは、日本経済自体の根本的な変化にそのパフォーマンスを過度に帰属させているのではなく、通貨ダイナミクスの恩恵を受けていると見るべきではないだろうか？

他の人が違う見方をしているか聞いてみたい。何か重要な要素を見落としているのか、それともこれは持続的な成長にとって正当な懸念なのだろうか？