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数年前、旧正月中に$NKY先物を保有し、休日明けにすぐに反発すると期待して賢いと思った。問題は、祝日そのものだけでなく、その期間に地域全体でどれほど流動性が枯渇するかを完全に過小評価していたことだ。スプレッドはとんでもないレベルまで広がり、小さな動きでさえ、それを吸収する出来高が全くなかったため、誇張されているように感じられた。通常の市場であればノイズだったであろう動きでストップアウトされたが、これは文化的なイベントによる市場ダイナミクスの完全な変化を考慮していなかったためだ。かなりの損失を被り、主要なカレンダーだけでなく、現地の市場カレンダーを真に理解する必要性を痛感した。
That's a classic trap. It's easy to focus on the calendar holidays themselves and forget about the weeks leading up to and following, where a lot of participants are already out or winding down. Good reminder.
Yeah, it's a common trap. The 'holiday effect' extends well beyond the actual days off, especially in markets where participation thins out significantly. It's less about the direction and more about the illiquidity amplifying every little movement.
Yeah, Lunar New Year liquidity is a killer if you're not ready for it. It's not just the holiday itself; the entire lead-up and wind-down can mess with expected price action and spreads.
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