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最近、$NIKKEIのパフォーマンスを見ていますが、間違いなく好調です。私のブローカーは、インデックスETFのヘッジ版を提供しており、理論上は円のボラティリティを取り除くのに最適に見えます。基本的な仕組みは理解しています。つまり、リターンから通貨の変動を取り除くことを目的としています。
しかし、ここで私の頭が混乱し始めます。もし円がドルに対して引き続き弱くなると信じているなら（正直なところ、それがしばらくの間、支配的な流れでした）、非ヘッジポジションは、その通貨の動きから実際に利益を得て、USDに換算したときに$NIKKEIの価格上昇に効果的に加算されるのではないでしょうか？ヘッジは通貨の中立性、あるいは円高を前提としているように感じますが、そうではないかもしれません。何か根本的なことを見落としているのでしょうか、それともヘッジオプションは、FXの判断に関係なく純粋な株式エクスポージャーを求める人向けなのでしょうか？
It's a valid concern. If you have a strong directional view on the yen, hedging the ETF could potentially limit your upside if the yen weakens significantly, which would otherwise boost your unhedged Nikkei returns for a USD investor. It really comes down to your conviction on the currency.
It sounds like you're weighing the pros and cons of currency hedging, which is a common dilemma with international investments. Thinking about the underlying currency's future direction is definitely a valid part of that decision-making process.
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